Las conversaciones sobre una burbuja de la Inteligencia Artificial (IA) están en el ambiente, y entre el coro de voces que advierten sobre una burbuja de mercado impulsada por la IA, se encuentra el Banco de Inglaterra (BoE). La institución financiera advirtió que los mercados financieros globales podrían enfrentar una fuerte corrección si el sentimiento de los inversores se vuelve negativo con respecto a la IA.
El banco central del Reino Unido señaló que las valoraciones de las acciones estadounidenses se asemejan a las observadas cerca del pico de la burbuja de las puntocom, con empresas centradas en la IA que representan una porción sin precedentes del valor de mercado.
En su informe trimestral, derivado de una reunión de su Comité de Política Financiera, el BoE escribió que “el riesgo de una fuerte corrección del mercado ha aumentado”. Se destaca que es la advertencia más enérgica hasta la fecha del BoE sobre posibles caídas del mercado impulsadas por la IA. El comité, presidido por el Gobernador Andrew Bailey, dijo que los riesgos de contagio al sistema financiero británico de tal choque eran “materiales”.
La advertencia se produce cuando el S&P 500 alcanzó un máximo histórico. El BoE señaló en su informe que el 30 por ciento de la valoración del S&P 500 proviene de solo cinco empresas en la cima, que es la mayor concentración que ha tenido el índice en 50 años. Estas empresas incluyen al fabricante de chips Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon y Meta (matriz de Facebook), todas las cuales han invertido sustancialmente en el desarrollo de la IA.
Comparación con la burbuja de las puntocom
Las valoraciones de las acciones basadas en las ganancias pasadas también han alcanzado sus niveles más altos desde la burbuja de las puntocom hace 25 años, aunque el BoE señaló que parecen menos extremas cuando se basan en las expectativas de los inversores sobre las ganancias futuras. “Esto, cuando se combina con una creciente concentración dentro de los índices de mercado, deja a los mercados de valores particularmente expuestos si las expectativas sobre el impacto de la IA se vuelven menos optimistas”, dijo el banco central.
La burbuja de las puntocom ofrece un paralelismo potencialmente instructivo con nuestra era actual. A finales de la década de 1990, los inversores invirtieron dinero en empresas de Internet basándose en la promesa de una economía transformada, aparentemente ignorando si las empresas individuales tenían caminos viables hacia la rentabilidad. Entre 1995 y marzo de 2000, el índice Nasdaq subió un 600 por ciento. Cuando el sentimiento cambió, la corrección fue severa: el Nasdaq cayó un 78 por ciento desde su pico, alcanzando un punto bajo en octubre de 2002.
Si veremos lo mismo o peor si estalla una burbuja de la IA es mera especulación en este momento. Pero de manera similar a principios de la década de 2000, la pregunta sobre el mercado actual no se trata necesariamente de la utilidad de las herramientas de IA en sí mismas (Internet era útil, después de todo, a pesar de la burbuja), sino de si la cantidad de dinero que se invierte en las empresas que las venden está fuera de proporción con las ganancias potenciales que esas mejoras podrían traer.
No se puede determinar cuándo podría estallar tal burbuja, o incluso si está garantizado que lo hará, pero es probable que se sigan viendo más señales de advertencia en el futuro si los acuerdos relacionados con la IA continúan creciendo cada vez más con el tiempo.
Contexto
El auge de la inteligencia artificial ha generado un gran entusiasmo en los mercados financieros, pero también ha despertado preocupaciones sobre una posible burbuja. La rápida expansión de las empresas de IA y las elevadas valoraciones de sus acciones recuerdan a algunos analistas episodios históricos de exuberancia irracional, como la burbuja de las puntocom. Entender los riesgos asociados a esta situación es crucial para inversores y para la estabilidad económica general.
Las advertencias sobre una posible corrección del mercado impulsada por la IA resaltan la necesidad de un análisis cuidadoso y una gestión prudente del riesgo. La concentración del valor de mercado en un pequeño número de empresas tecnológicas líderes en IA también plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de las valoraciones actuales y la posible vulnerabilidad del mercado ante cambios en el sentimiento de los inversores.
Claves y próximos pasos
- Vigilancia de las valoraciones de las empresas de IA y su justificación en función de las ganancias reales.
- Seguimiento de la concentración del mercado y la dependencia de un pequeño número de empresas.
- Análisis de los factores que podrían desencadenar un cambio en el sentimiento de los inversores hacia la IA.
- Estar atento a las señales de advertencia de una posible corrección del mercado.
- Evaluar el impacto potencial en el sistema financiero en caso de una caída en el mercado de la IA.
FAQ
¿Cómo me afecta? Si tienes inversiones en empresas tecnológicas o fondos indexados, podrías verte afectado por una corrección del mercado.
¿Qué mirar a partir de ahora? Presta atención a los informes de analistas financieros y las noticias sobre el rendimiento de las empresas de IA.
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