La autoridad monetaria ha modificado el cálculo del efectivo mínimo que deben inmovilizar los bancos, permitiendo desde septiembre computar de manera “neta” los pases pasivos y cauciones tomadoras. Esta medida busca descomprimir la operatoria diaria en un mercado afectado por las altas tasas en pesos.
Detalles de la medida
En medio de un contexto complicado, el Banco Central ha definido una nueva flexibilización en el cómputo de encajes, lo que permitirá una gestión más eficiente de la liquidez de las entidades bancarias. Este cambio se produce luego de que el BCRA comenzara a medir los encajes de forma diaria, en lugar de un promedio mensual, lo que había complicado la operativa cotidiana de los bancos.
De acuerdo con la Comunicación A 8305, a partir de septiembre los pases pasivos y las cauciones bursátiles en posición tomadora podrán computarse para el encaje por su posición neta, siempre que el vencimiento de estas operaciones coincida con el del encaje y se realicen en mercados autorizados por la CNV. Esto significa que un banco que toma fondos y los repone el mismo día no verá incrementada su exigencia de efectivo mínimo.
Fuentes del BCRA indicaron que la norma tiene como objetivo corregir un aspecto específico en el cómputo de los encajes, dado que hace dos semanas se habían elevado los requisitos sobre cauciones y pases pasivos con contrapartes no bancarias, calculándose de forma bruta. Ahora, este cálculo se hará de manera neta, lo que permitirá que las posiciones neutrales no aumenten la exigencia de encaje.
Esta modificación llega tras dos rondas de diálogo con bancos privados. En el último encuentro, el presidente del Central, Santiago Bausili, anticipó “correcciones” a la normativa de encajes. Mientras la economía real enfrenta el freno del crédito caro, el Gobierno busca ajustes en la regulación financiera para evitar que la volatilidad de las tasas afecte aún más al mercado.
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