El Banco Central (BCRA) ha decidido aumentar nuevamente los encajes bancarios, estableciendo que los bancos deberán mantener inmovilizados $53,5 de cada $100 que capten de terceros en cuentas a la vista. Este cambio representa un nivel inédito en la regulación financiera.
La nueva norma entra en vigencia de forma inmediata y a la vez diferida. Desde hoy, se incrementa en 2 puntos porcentuales la proporción de exigencia aplicable a las obligaciones a la vista en pesos, que incluye cuentas corrientes y de ahorro.
Además, en una semana se incrementará en 3,5 puntos porcentuales la tasa de exigencia para todas las obligaciones en pesos sujetas a encaje fraccionario, afectando también a los depósitos a plazo fijo.
Los bancos podrán cumplir con esta nueva exigencia integrando el encaje con títulos de deuda adquiridos en licitación primaria con un plazo no menor a 60 días. Esta medida busca asegurar que los bancos compren parte de los títulos que ofrece el Tesoro, obteniendo así una renta sobre los fondos que deben mantener inmovilizados.
Desde el BCRA, que actúa como un apéndice del Tesoro Nacional, se admite que esta decisión responde a la instrucción del presidente Javier Milei de evitar que “sobren pesos” y de reabsorber fondos que el Tesoro no logre refinanciar en la licitación, que enfrenta un vencimiento de aproximadamente $9 billones.
Esta situación ha generado una notable preocupación en el mercado, evidenciada por el aumento del dólar en las últimas jornadas. La urgencia del BCRA para implementar cambios normativos se ha hecho evidente, ya que la entidad ya no espera a los jueves de directorio para modificar sus regulaciones, especialmente con la licitación programada para este miércoles.
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